Почему высокодоходные облигации лучше депозитов? Преимущества инвестирования

В современном инвестиционном мире выбор между депозитами и высокодоходными облигациями становится все более актуальным. Обе финансовые инструменты обладают своими особенностями, которые влияют на доходность и уровень риска. Разберемся, почему многие инвесторы сегодня предпочитают высокодоходные облигации депозитам и какие преимущества это дает.

Что лучше депозит или облигации

Вопрос Что лучше депозит или облигации традиционно волнует начинающих и опытных инвесторов. Банковские депозиты считаются одним из самых надежных инструментов сохранения капитала с фиксированной процентной ставкой. Однако их доходность часто ограничена уровнем ставки рефинансирования и экономической конъюнктурой. По состоянию на 2024 год средняя ставка по рублевым депозитам в ведущих банках варьируется в диапазоне 5-7% годовых.

В то же время облигации, особенно облигации с высоким доходом, дают возможность получать доходность значительно выше депозитной — от 8% до 15% годовых и выше, в зависимости от типа и эмитента. При этом важно учитывать, что облигации представляют собой долговые ценные бумаги, при инвестировании в которые инвестор проявляет большую заинтересованность в финансовом состоянии эмитента.

Для ответа на вопрос, что лучше депозит или облигации, ключевыми критериями становятся доходность, риск, ликвидность и налоговые особенности. В целом, депозиты обеспечивают гарантию капитала благодаря страхованию вкладов (программа национального агентства, действующая до 1,4 млн рублей), что делает их привлекательным вариантом для консервативных инвесторов. Облигации, в отличие от депозитов, стратегически подходят для инвесторов, готовых взять на себя рыночные риски ради более высокой доходности.

Основные характеристики депозитов и высокодоходных облигаций

Переходя к деталям, что такое высокодоходные облигации, необходимо начать с определения. Высокодоходные облигации что это — это долговые ценные бумаги, выпущенные компаниями с кредитным рейтингом ниже инвестиционного, благодаря чему они предлагают повышенный купонный доход, компенсирующий повысившийся риск дефолта. В зарубежных источниках их часто называют junk bonds или мусорные облигации.

В России облигации выпускаются федеральными и муниципальными органами, а также корпоративными эмитентами. Корпоративные облигации с рейтингом ниже BBB- по шкале S&P относятся к высокодоходным. Их доходность может превышать 12-15% годовых, в отличие от госбумаг с доходностью 6-8%.

Для примера, простой корпоративный депозит в банке на 1 год с суммой 1 млн рублей под 6% принесёт 60 000 рублей дохода до налогообложения. Инвестируя в высокодоходные облигации на те же 1 млн рублей под 12% годовых, доход составит 120 000 рублей без учёта возможных убытков. Разница очевидна, но инвестиции в облигации требуют активного управления и анализа эмитентов.

Анализ доходности и рисков: облигации vs депозиты

Если рассматривать параметр доходности, то облигации обладают преимуществами и рисками, которых нет у депозитов. Средняя доходность по депозитам не превышает 7% годовых при полной гарантии возврата капитала за счёт страховой системы Агентства по страхованию вкладов (АСВ). В то же время, облигации с высоким доходом могут дать в два раза больший процент, но с риском дефолта или задержки выплат.

Облигации преимущества и риски заключаются в следующем:

• Преимущества: высокая доходность, возможность диверсификации портфеля, ликвидность (вторичный рынок облигаций), налоговые льготы на купонный доход для некоторых категорий инвесторов.
• Риски: кредитный риск (невыплата эмитентом), рыночный риск (изменение ставок и цены облигаций), риск ликвидности (особенно на сегменте вторичного рынка), юридические риски при покупке облигаций менее известных эмитентов.

По данным исследования Московской биржи за 2023 год, средний уровень дефолтов по облигациям в сегменте высокодоходных составлял около 5-7% годовых, что инвестору необходимо учитывать при формировании портфеля.

Ликвидность и сроки инвестирования

Важным фактором при выборе между депозитом и облигациями является ликвидность. Депозит обычно предусматривает фиксированный срок — от 1 месяца до 3 лет, при этом досрочный вывод часто сопровождается потерей процентов. Например, досрочное снятие депозита на 1 год ведет к снижению ставки до почти 0,5%.

Облигации обладают лучшей ликвидностью, поскольку торгуются на бирже. Высокодоходные облигации на Московской бирже обычно имеют безуспешные котировки, что дает возможность продать бумаги до даты погашения, хоть и с возможными временными скидками в цене. Сроки купонных выплат, как правило, составляют от 3 месяцев до 1 года, а срок погашения облигаций — от 1 до 5 лет.

Налоговые аспекты и их влияние на прибыль

Следующий важный фактор — налогообложение доходов. В России доходы от вкладов облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% вне зависимости от суммы. Однако проценты по депозитам до 1 млн рублей в сумме не облагаются налогом благодаря льготам.

По облигациям налоговая система несколько сложнее:

• Купонный доход облагается НДФЛ по ставке 13%.
• Доход от продажи облигаций, если цена выше номинала, также облагается налогом.
• Для инвесторов в облигации с высокой доходностью возможны налоговые вычеты при условии долгосрочного владения (от 3 лет).

Таким образом, налоговые аспекты оказывают влияние на конечную прибыль, и инвестору важно планировать сделки с учётом ставок и временных рамок.

Практические рекомендации по выбору между депозитами и облигациями

В ответе на вопрос Облигации или депозиты что выгоднее и Депозит или облигации что выгоднее нельзя дать универсального решения, поскольку многое зависит от инвестиционных целей, отношения к рискам и финансового профиля инвестора.

Если приоритет — сохранность капитала и минимизация риска, то депозит — оптимальный выбор, особенно для сумм до 1,4 миллиона рублей, где действует страхование вкладов.

Если же задача — получить максимальную доходность и инвестор готов нести определённые риски и затраты времени на анализ рынка, инвестиции в высокодоходные облигации могут принести значительно выше прибыли. Важно распределить вложения по нескольким эмитентам для снижения кредитных рисков и внимательно следить за новостями компаний.

Пример: Инвестор с 2 млн рублей может положить 1 млн на депозит под 6,5% и другую половину распределить между тремя облигационными выпусками с доходностью 12-14%. При этом общий средний доход портфеля будет выше 9%, при умеренном риске.

При выборе стоит также обратиться к нормам законодательства РФ, регулирующим операции с депозитами и ценными бумагами (Федеральный закон №115-ФЗ о противодействии легализации доходов, от 7 августа 2001 г., а также положения Центрального Банка РФ и Московской биржи). Эти нормативные документы устанавливают обязательные требования по прозрачности и безопасности финансовых операций.

В заключение, инвестиции в высокодоходные облигации привлекательны своей доходностью и гибкостью по сравнению с депозитами. Однако для достижения успеха важен тщательный анализ, управление рисками и грамотное налоговое планирование.

Для углубленного изучения темы рекомендуем ознакомиться со следующими материалами:

• Investopedia: High-Yield Bonds
• Банк России: Нормативные документы по облигациям
• ГОСТ Р 57020-2016: Облигации. Общие требования
• Минфин России: Официальные разъяснения по инвестициям в облигации

Что еще ищут читатели