Госдума приняла поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые разделят частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Новичкам на бирже будет ограничен доступ к части иностранных акций и сложным инструментам. Разбираемся, как будет работать новый закон и что изменится для российских инвесторов.
Поправки в закон «О рынке ценных бумаг», о которых идёт речь в тексте, вступят в силу 1 апреля 2022 года.
Кто такие неквалифицированные инвесторы и что они смогут купить на бирже
Это новое понятие, которое вводит закон. Неквалифицированными инвесторами будут считаться новички на фондовом рынке. Таким инвесторам будет доступна только часть ценных бумаг:
акции из котировальных списков биржи (Московская биржа — акции первого и второго уровней. В них входит большинство акций российских компаний (к примеру, Сбербанка, Яндекса и, например, ETF от FinEx);
простые облигации российских эмитентов (например, облигации Роснефти, МТС, Татнефти);
облигации федерального займа (ОФЗ) — ценные бумаги Минфина;
паи открытых и интервальных биржевых ПИФов (где сроки, в которые можно купить паи, ограничены) — например, ПИФы УК «Альфа-Капитал» или УК «Уралсиб»;
некоторые наиболее надёжные иностранные облигации (например, государственные облигации стран Евросоюза).
Также неквалифицированные инвесторы смогут купить иностранные бумаги, которые входят в расчёт хотя бы одного из фондовых индексов, перечень которых будет специально определён ЦБ (индексы отслеживают изменения цен на определённый набор ценных бумаг, например, крупнейших компаний США или крупнейших технологических компаний). Предварительный список содержит 40 индексов, среди них, например, есть американские S&P 500, Dow Jones, NASDAQ-100 и другие. Перед тем как инвестор приобретёт эти акции, брокер обязан предоставить ему информацию о налоговой ставке и порядке уплаты налогов с доходов по таким ценным бумагам.
Как получить доступ к другим бумагам и инструментам
Есть несколько вариантов.
1. Получить статус квалифицированного инвестора
По закону о ценных бумагах, квалифицированным инвестором может стать человек, который отвечает любому из следующих требований:
общая стоимость активов — 6 миллионов ₽ или больше. Это могут быть ценные бумаги, вклады в банках и т. д.;
за последний год минимум раз в месяц совершать сделки с ценными бумагами на общую сумму от 6 миллионов ₽;
есть опыт работы (от двух лет) в организации, которая совершала сделки с ценными бумагами;
есть аттестат о высшем экономическом образовании в вузе, который может или мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), сертификат Certified International Investment Analyst (CIIA), сертификат Financial Risk Manager (FRM).
Квалифицированные инвесторы сохранят свой статус, если они получили или получат его до вступления в силу нового закона. Получить такой статус можно у брокера, предъявив ему подтверждающие документы.
2. Пройти тестирование
Неквалифицированные инвесторы, которые не хотят или не могут получить статус квалифицированных, но желают получить расширенный доступ к ценным бумагам и инструментам, могут пройти специальное тестирование у брокера.
Формат тестирования пока не разработан, но вот что сказано о нём в новом законе.
Это будут ответы на вопросы, которые «позволят оценить опыт и знания тестируемого физического лица, а также свидетельствовать о том, что это лицо в состоянии оценивать риски с учётом характера предполагаемых сделок и оказываемых услуг.
При проведении тестирования могут быть заданы дополнительные вопросы. При этом если человек не справляется с ответами на основные вопросы, ему не будут задавать дополнительные, чтобы «вытянуть» положительный результат.
Тестирование будет бесплатным. При положительном результате его будет достаточно пройти только один раз.
Инвесторы, которые уже совершали подобные сделки до вступления в силу нового закона, могут тестирование не проходить.
Что будет, если провалить тестирование
Если инвестор не справился с тестированием, то он может воспользоваться механизмом «последнего слова»: совершить желаемую сделку — например, купить иностранные акции, которых нет в списке одобренных ЦБ индексов, — но на сумму не более 100 тысяч ₽ (или на сумму одного лота, если его цена превышает 100 тысяч ₽).
При этом брокер будет обязан предоставить клиенту уведомление о рисках, связанных с совершением этих сделок, — понадобится подписать согласие.
Автор: Анна Левочкина, коллаж – Ламия Аль Дари
